| 7月全球半導(dǎo)體營(yíng)收相比6月份出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)
7月份全球半導(dǎo)體營(yíng)收總額相比6月份減少了0.1%,7月份全球總的營(yíng)收額達(dá)248.50億美元。各區(qū)域中,美國(guó)半導(dǎo)體營(yíng)收總額為46.40億美元,歐洲為31.30億美元,日本為34.70億美元,亞洲為136.20億美元。同比增長(zhǎng)方面,全球半導(dǎo)體營(yíng)收總額相比去年同期減少了1.1%,各地區(qū)中日本同比降幅最大,同比下降10.3%,美國(guó)同比下降2.0%,歐洲地區(qū)同比增長(zhǎng)0.7%,亞洲地區(qū)同比增長(zhǎng)1.5%。
全球液晶面板價(jià)格持續(xù)低迷,供應(yīng)商營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)
液晶面板價(jià)格持續(xù)下滑,影響了企業(yè)的整體營(yíng)收狀況。大尺寸液晶營(yíng)收占據(jù)了主要份額。7月份全球TFT 供應(yīng)商營(yíng)收72億美元,同比去年同期增長(zhǎng)率為-12%,環(huán)比增長(zhǎng)為-2%,其中大尺寸供應(yīng)商營(yíng)收為61.10億美元,中小尺寸供應(yīng)商營(yíng)收為7.78億美元。
PCB 行業(yè)硬板低迷 軟板寬幅震蕩
7月份北美印刷電路板硬板BB 值為0.99,已經(jīng)是連續(xù)10個(gè)月低于1。相比前一個(gè)月0.98小幅增長(zhǎng)了0.01;北美印刷電路板軟板BB 值為1.20,繼5月份后連續(xù)兩個(gè)月高于1。PCB 板出貨量同比增長(zhǎng)情況來(lái)看,硬板從10年4月份開(kāi)始就出貨量同比增長(zhǎng)就持續(xù)下滑,軟板增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)比較好,同比增長(zhǎng)保持著整體震蕩向上的態(tài)勢(shì)。7月份相比6月份,硬板的同比增長(zhǎng)小幅下滑,軟板的同比增長(zhǎng)下滑比較明顯,但我們判斷軟板寬幅震蕩向上,硬板震蕩回落的整體趨勢(shì)仍將不會(huì)改變。
預(yù)計(jì)8月份行業(yè)經(jīng)營(yíng)仍然保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 1-7月,電子器件、電子元件行業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長(zhǎng)29.1%和19.1%。光電器件成為拉動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的重要力量,銷售產(chǎn)值增速達(dá)到40.7%,對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)79%。全行業(yè)共生產(chǎn)發(fā)光二極管(LED)491.6億只,增長(zhǎng)31.0%;液晶顯示模組4.8億套,增長(zhǎng)19.7%;集成電路457億塊,增長(zhǎng)18.3%。
高估值溢價(jià)率抑制市場(chǎng)表現(xiàn)
截止至8月31日全部A 股的TTM 剔除負(fù)值后的估值為15.1倍,BH 電子行業(yè)的TTM 剔除負(fù)值后的估值為42.85倍,估值基本已經(jīng)降到了歷史均線46.80倍以下,但是電子行業(yè)相對(duì)全部A 股的溢價(jià)率為284%,依然處在歷史高位。電子行業(yè)相比其他行業(yè)不具估值優(yōu)勢(shì),維持行業(yè)的中性判斷�？紤]到大盤點(diǎn)位處在歷史底部,我們建議關(guān)注技術(shù)性指標(biāo),選擇一些前景比較明朗的增長(zhǎng)比較確定的個(gè)股,配合大盤的點(diǎn)位進(jìn)行波段操作以博取一定的收益。個(gè)股推薦方面,我們維持英唐智控、福星曉程推薦評(píng)級(jí)。
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